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????繼今年3月中國(guó)銀行在北京和上海開(kāi)設(shè)私人銀行后，8月6日和8月8日，招商銀行和中信銀行的私人銀行也相繼開(kāi)業(yè)。一時(shí)間，私人銀行、財(cái)富管理等詞匯成為金融圈最時(shí)髦的詞匯。有媒體甚至稱，2007年為“中國(guó)私人銀行元年”。而實(shí)際上，這些在時(shí)下金融圈備受關(guān)注的新詞匯、新領(lǐng)域和新業(yè)務(wù)，都與信托這一古老的業(yè)務(wù)有著密不可分的聯(lián)系。

????所謂私人銀行，是指商業(yè)銀行以財(cái)富管理為核心，面向高凈資產(chǎn)客戶提供的頂級(jí)專業(yè)化的一攬子金融服務(wù)。私人銀行起源于瑞士的日內(nèi)瓦，開(kāi)始是專門服務(wù)于200萬(wàn)美金以上的超級(jí)富翁家族，后來(lái)逐步演變?yōu)橄虮姸嗟母邇糍Y產(chǎn)客戶提供更多產(chǎn)品和更多內(nèi)容的金融服務(wù)。自上世紀(jì)80年代以來(lái)，私人銀行受到了國(guó)際銀行業(yè)的普遍重視并得以迅速發(fā)展，現(xiàn)已成為銀行發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要來(lái)源。過(guò)去幾年美國(guó)私人銀行業(yè)的年均盈利增長(zhǎng)13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的零售銀行業(yè)務(wù)。目前，在瑞銀集團(tuán)、花旗銀行、荷蘭銀行等國(guó)際知名銀行的收入構(gòu)成中，私人銀行業(yè)務(wù)收入的比重一般為6%至10%，并且在逐年遞增。相比于一般的零售銀行業(yè)務(wù)，私人銀行的特征主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：首先是以高凈資產(chǎn)客戶為服務(wù)對(duì)象。國(guó)外私人銀行客戶最低金融資產(chǎn)規(guī)模要求，少則50萬(wàn)美元，多則500萬(wàn)美元。其次是大多以財(cái)富管理為核心業(yè)務(wù)，主要包括資產(chǎn)管理服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)和信托服務(wù)。再次是以高品質(zhì)服務(wù)為主要經(jīng)營(yíng)策略，從事私人銀行服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，必須集中銀行、財(cái)務(wù)、稅收和不動(dòng)產(chǎn)策劃、投資、法律以及會(huì)計(jì)等領(lǐng)域的一大批專家，為客戶提供最高級(jí)別的專業(yè)服務(wù)，從而建立針對(duì)不同層次客戶的分層服務(wù)體系，對(duì)每個(gè)客戶的具體情況進(jìn)行深度分析，提供個(gè)性化的產(chǎn)品方案。最后是私密性，即對(duì)客戶的信息具有嚴(yán)格的保密制度。

????對(duì)于私人銀行與財(cái)富管理之間的關(guān)系，有人認(rèn)為私人銀行就是財(cái)富管理；也有人認(rèn)為私人銀行是財(cái)富管理的最高級(jí)階段。目前，各商業(yè)銀行在部門設(shè)置上都設(shè)置了零售部門和財(cái)富管理中心，而私人銀行是今年以來(lái)在我國(guó)商業(yè)銀行剛剛出現(xiàn)的新事物。無(wú)論采取哪種部門設(shè)置，銀行基本上是按照客戶的資產(chǎn)狀況進(jìn)行分類和區(qū)別服務(wù)，比如準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不同；負(fù)責(zé)理財(cái)業(yè)務(wù)的人員不同；產(chǎn)品服務(wù)不同；服務(wù)環(huán)境不同；提供的服務(wù)不同等；再比如還有定制產(chǎn)品還是銷售產(chǎn)品的區(qū)別等等。所以，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在財(cái)富管理與零售業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)上的區(qū)別可以這樣描述：零售業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)和私人銀行是針對(duì)不同資產(chǎn)狀況的客戶群所進(jìn)行的不同方式的服務(wù)。零售業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)和私人銀行的客戶由銀行按照客戶資產(chǎn)由小到大的順序排列，并根據(jù)他們各自的需求提供不同的服務(wù)，但共同的目的都是對(duì)客戶的財(cái)富進(jìn)行管理。明白了財(cái)富管理與零售業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)的同與異，就明白了信托與他們的聯(lián)系。這種聯(lián)系就在于：信托所開(kāi)展的業(yè)務(wù)實(shí)際上就是對(duì)客戶的財(cái)富管理。這樣也就明白了為什么許多信托業(yè)界人士都在說(shuō)，銀行理財(cái)和私人銀行業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)都是信托業(yè)務(wù)的原因。

????私人銀行應(yīng)該是銀行對(duì)客戶的頂級(jí)服務(wù)。從其產(chǎn)生的目的看，私人銀行業(yè)起源于16世紀(jì)，是為滿足那些尋求資產(chǎn)保護(hù)的瑞士富翁們的需要而登上了歷史舞臺(tái)。而信托產(chǎn)生的目的雖然源于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，但隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，有關(guān)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的限制逐漸被取消，信托的主要功能由最早的轉(zhuǎn)移財(cái)富轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代的專業(yè)化財(cái)產(chǎn)管理。19世紀(jì)末以來(lái)，信托機(jī)構(gòu)作為一種盈利性組織在美國(guó)蓬勃發(fā)展起來(lái)。目前主導(dǎo)現(xiàn)代信托活動(dòng)的是各種以盈利為目標(biāo)的信托機(jī)構(gòu)。在此可以清楚地看到，信托與私人銀行產(chǎn)生的目的極其相似。

????從服務(wù)上看，概括起來(lái)，私人銀行的服務(wù)有四：一是投資產(chǎn)品，包括直接投資、貨幣市場(chǎng)、結(jié)構(gòu)產(chǎn)品/衍生工具、投資基金、其他投資、人壽產(chǎn)品、信貸等。二是投資方案，包括投資組合管理、基金組合、投資顧問(wèn)和風(fēng)險(xiǎn)分析、基金顧問(wèn)等。三是理財(cái)規(guī)劃，包括財(cái)務(wù)規(guī)劃、稅務(wù)策劃、退休規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃、信托/基金等。四是其他財(cái)富管理方案，包括關(guān)鍵客戶方案、房地產(chǎn)服務(wù)、藝術(shù)投資、珍貴硬幣等。而這些服務(wù)中的大部分，早已被信托所使用。

????此外，今年3月1日起《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等信托新政的施行，新政要求委托人必須為“合格投資者”，并且為“合格投資人”設(shè)定了100萬(wàn)元人民幣的門檻，雖然這一門檻與私人銀行100萬(wàn)美元的門檻低了很多，但這一政策無(wú)疑將使越來(lái)越多的信托公司把滿足高端個(gè)人客戶理財(cái)需要作為未來(lái)業(yè)務(wù)拓展的重點(diǎn)之一。這樣，也將信托與私人銀行的客戶群體距離拉近。

????在我國(guó)，財(cái)富管理和私人銀行、個(gè)人理財(cái)尚處于起步階段。信托雖然在我國(guó)的發(fā)展一直步履艱難，但其近30年的發(fā)展史以及其與私人銀行、財(cái)富管理的聯(lián)系，注定了信托將在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理的發(fā)展中起到重要的作用。這種作用或許是銀行與信托相互優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)、或許就是政策制度制定的借鑒。