概要: 投資理念:該基金認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì),為指數(shù)投資獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益奠定了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。該基金選擇市場(chǎng)代表性、流動(dòng)性俱佳的中證100指數(shù)為股票組合的跟蹤基準(zhǔn),力求通過(guò)被動(dòng)指數(shù)化、分散化的投資方式,通過(guò)買入并持有的長(zhǎng)期投資策略,獲取中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的穩(wěn)定收益,以使投資者能夠分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期收益。
投資理念:該基金認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì),為指數(shù)投資獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定收益奠定了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。該基金選擇市場(chǎng)代表性、流動(dòng)性俱佳的中證100指數(shù)為股票組合的跟蹤基準(zhǔn),力求通過(guò)被動(dòng)指數(shù)化、分散化的投資方式,通過(guò)買入并持有的長(zhǎng)期投資策略,獲取中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的穩(wěn)定收益,以使投資者能夠分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期收益。
綜合分析
長(zhǎng)盛以管理封閉式基金見(jiàn)長(zhǎng),多只封閉式基金曾獲中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)。此外,該公司旗下長(zhǎng)盛債券基金自從成立以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好,2006年以來(lái),克服債券市場(chǎng)的種種不利因素穩(wěn)居同類基金前三甲。這次推出的長(zhǎng)盛中證100指數(shù)基金填補(bǔ)了其在指數(shù)基金方面的空白,進(jìn)一步完善了長(zhǎng)盛基金管理公司的產(chǎn)品線。
指數(shù)基金運(yùn)作成功與否取決于標(biāo)的指數(shù)的性質(zhì)與基金管理人采用的跟蹤策略,標(biāo)的指數(shù)選取的恰當(dāng)與否直接影響到基金后續(xù)的操作。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)上看,長(zhǎng)盛中證100指數(shù)基金對(duì)標(biāo)的指數(shù)的選取比較到位。中證100指數(shù)在具備自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也保留了滬深300良好的市場(chǎng)代表性、流動(dòng)性、抗操縱性和穩(wěn)定性。
從基金獲利能力來(lái)看,該基金標(biāo)的指數(shù)具備較強(qiáng)的盈利能力。中證100指數(shù)樣本股為全市場(chǎng)中最具競(jìng)爭(zhēng)力的大型上市公司,相應(yīng)的,中證100指數(shù)市盈率、市凈率等指標(biāo)均大大優(yōu)于全市場(chǎng)狀況。2006年7月31日,中證100指數(shù)市盈率為16.44倍,市凈率為1.80倍,遠(yuǎn)高于同期滬深兩市所有A股的18.22倍的市盈率和1.97倍的市凈率。
從基金操作思路上看,該基金股票組合構(gòu)建方法表明是采用完全復(fù)制的方式對(duì)標(biāo)的指數(shù)進(jìn)行跟蹤。經(jīng)驗(yàn)研究表明,采用完全復(fù)制方法的指數(shù)基金能達(dá)到較小的跟蹤誤差,保證指數(shù)復(fù)制的準(zhǔn)確性。但由于是全盤復(fù)制,證券買賣頻率高,將會(huì)帶來(lái)過(guò)高的交易費(fèi)用。中證100指數(shù)由于其包含的成份股數(shù)量相對(duì)較少、流動(dòng)性更好,因此采取全面復(fù)制的方法,其所帶來(lái)的交易成本也在可以接受的范圍之內(nèi)。