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　　近日，在港交所上市的皇朝家私發布了年度中報預警，公告顯示，截至2012年6月30日止6個月的未經審計綜合溢利將同比下降90%以上。公告發布當天，皇朝家私股價暴跌10%。

　　與皇朝家私相類似的是，內地同屬家具板塊的中福實業在此前發布的半年度業績預告中也警示，其面臨著大幅虧損的窘境。預告顯示，該公司2012年預計虧損的幅度在-219%到-247%之間。

　　事實上，家具行業整體的經營困境早在一季度就有所預兆。據新金融記者統計，在滬深兩市數家公布一季報的家具企業中，除宜華木業和浙江永強盈利2.71%和8.04%外，其余公司今年1至3月的凈利潤全部同比下滑。

　　究其原因，國內經濟增速放緩以及房地產持續調控成為主因，此外木材市場價格上揚，海外市場萎靡以及賣場租金過高亦是造成家具板塊利潤下滑的主要“推手”。

　　家具行業“寒冬”

　　滬深上市公司中，中福實業預計2012年上半年的凈利潤為-1700萬元至-2100萬元，而上年同期則為1433.40萬元。在半年業績預報中，中福實業表示木材市場供應短缺導致業績大幅下滑。

　　該公司半年業績預報稱，受上半年持續降雨天氣影響，林業子公司林木采伐后難以運輸至山下銷售，營業收入減少，同時因受限伐政策及雨水天氣影響市場木材供應短缺，使得中纖板生產木質原料供應嚴重不足，導致原材料收購價格高漲，部分木業子公司因此停產，營業收入減少。

　　同樣屬于家具行業的海鷗衛浴在半年報的表格統計中披露，報告期內，公司實現營業收入80305.54萬元，比上年同期73459.22萬元增加9.32%；實現營業利潤991.87萬元，比上年同期1872.35萬元下降47.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1405.91萬元，相比于上年同期的2058.14萬元降低了31.69%。

　　該公司中報認為，在世界經濟復蘇的進程緩慢、歐元**債務危機持續等大背景下，作為出口型制造企業中的一員，造成報告期內凈利潤下降的主要原因有人工成本上升、研發支出上升以及人民幣對美元貶值造成的匯率大幅波動等。公司將降低成本、提升生產效率，最大限度減輕外部的不利影響。

　　“家具行業正在經歷2008年以來最惡劣的寒冬”，廣發證券分析師李音臨對記者表示，“我國家具的50%到60%都依賴出口，今年上半年出口不好，轉到內銷又遭遇房地產調控政策的影響，家具行業利潤下滑并不奇怪。”

　　另一位不愿具名的分析師則指出，相對于出口的批量化，內銷是多樣化和競爭激烈的。除此之外，今年我國木材市場供應偏緊，使家具行業的成本上升，也對銷售存有一定影響。

　　該人士稱，受全球保護生態環境，出臺限伐政策的影響，木材產量銳減；近些年氣候的異常變化也使木材總體的砍伐量有所下降，中福實業半年盈利預虧就是例證之一；再者，中國的傳統木材進口地東南亞地區受2004年海嘯的影響并未完全消退，木材出口量依然差強人意，對我國進口木材的價格影響較大。

　　除去房地產調控和木材價格上漲，一位家具公司的總經理透露，相對于以上兩點，銷售成本提高是壓垮他們的最后一根稻草。

　　“房地產限購、木材價格上漲等大環境因素對銷售有一定的影響，但真正讓我們日子難過的是銷售成本的提高，”這位總經理表示，“銷售成本主要體現在賣場租金上，現在生意不好做，比去年下滑了六成以上，但是月租卻從以前的150元/平方米漲到現在的280元/平方米，利潤空間太小，我們已經在考慮是否撤出了。”

　　家具“自救”新路

　　針對家具行業上半年的萎靡態勢，華泰證券研報指出，6月份家具出口銷量的復蘇屬于重大利好，今年6月家具出口增速恢復到歷史平均水平以上。分析人士表示，基于國內家具50%以上都是出口銷售，出口增速恢復會帶來家具行業利潤的回升。

　　內銷方面，李音臨認為我國的房地產調控政策到目前為止已有松動的跡象，加之現在中國的城市化尚未完成，對住房有一定剛需，所以未來家具行業的發展存在回暖可能。

　　根據7月26日中國指數研究院發布的報告，今年7月前三周，10個代表城市房地產成交量為650萬平方米。與2011年同比來看，7月前三周大幅增長63%，與2010年和2008年同期比較增幅也在90%左右，雖比2009年同期的歷史高位仍下降24%，但作為傳統淡季，成交量仍舊突出。

　　李音臨稱，7月前三周，隨著首套房貸款政策松動、降息等政策環境的改善，一、二線城市房地產成交量回升，但與此同時國務院督查16省市房地產調控情況，樓市調控進入敏感期，地產政策的左右搖擺不利于家具市場短期復蘇。從趨勢上看，目前家具行業最壞的時期已過，板塊靜待合適的投資時機。

　　此外，近日商務部表示要明確推廣家具“以舊換新”政策被寄予厚望。

　　廣發證券的研究報告顯示，隨著房地產商的降價促銷活動火熱開展，各地家具賣場積極開展各類促銷活動，爭奪客源。商務部推行的“以舊換新”政策、保障房的加速建設也將為家具行業帶來大量的內需。

　　該研報稱，就目前的行業動態來看，**對推動政策實施已給予足夠的支持，在具體實施的問題上也有更細致和深入的指導。作為家具行業最大的主體性機會，一旦以舊換新政策順利實施，大量剛性內需將有望得到釋放，為今年下半年的家具行業帶來利好，催生業績拐點。

　　對此，分析人士稱“以舊換新”政策目前正在北京試點，如果能夠推而廣之，會對家具行業整體業績的回暖產生一定作用。

　　“除去利好政策，改善家居環境的剛性需求是不受房地產調控影響的，此外二、三線城市受樓市的影響也相對較小，家具行業完全可以將銷售中心轉移到二、三線城市。”李音臨對記者表示。

　　事實上，很多家具品牌已經在緊鑼密鼓的敲定新戰略了。

　　對此，某家具品牌的負責人表示：萬科半年的時間凈增長了600個億，它的收益是哪來的呢？主要來自于三線甚至四線城市，家具行業發展的出路和未來就在這里。

　　令人欣慰的是，截至上周五，滬深兩市13只涉及家具業務的股票中有10只跑贏了大盤，這為寒冬中的家具板塊帶來了一絲暖意。冬天即將過去，春天還會遠嗎？

        來源：新浪家居