金晶科技 太陽(yáng)能玻璃項(xiàng)目投產(chǎn)后收益增厚明顯
發(fā)布時(shí)間：2009-12-04
作者：ccy
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概要：
投資要點(diǎn)： 定向增發(fā)。公司今日公告以不低于14。97元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過(guò)10000萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)15億元，投資太陽(yáng)能功能材料項(xiàng)目。公司的控股股東淄博中齊建材公司不參加此次增發(fā)，預(yù)計(jì)持股比例有所下降，降至33。09%，仍是公司控股股東。 募投項(xiàng)目投向。
投資要點(diǎn)：
定向增發(fā)。公司今日公告以不低于14.97元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過(guò)10000萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)15億元，投資太陽(yáng)能功能材料項(xiàng)目。公司的控股股東淄博中齊建材公司不參加此次增發(fā)，預(yù)計(jì)持股比例有所下降，降至33.09%，仍是公司控股股東。
募投項(xiàng)目投向。公司募投項(xiàng)目投資建設(shè)600T/D和1000T/D的太陽(yáng)能特種玻璃生產(chǎn)線，（年產(chǎn)太陽(yáng)能特種玻璃 1000萬(wàn)重量箱）和建設(shè)一個(gè)太陽(yáng)能功能材料加工中心，年加工能力1000萬(wàn)平米太陽(yáng)能加工玻璃，項(xiàng)目地點(diǎn)選址在北京大興區(qū)，總投資額15.16億元，主要用于生產(chǎn)太陽(yáng)能特種浮法玻璃和太陽(yáng)能導(dǎo)電膜玻璃。
光伏產(chǎn)業(yè)國(guó)外需求占主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)發(fā)展空間更值得期待。目前，我國(guó)是全球第一大太陽(yáng)能電池生產(chǎn)國(guó)，已占全球37%市場(chǎng)份額，但仍以出口為主，在全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇預(yù)期下，國(guó)外需求有望走出低谷。今年3月我國(guó)“太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”正式推出顯示出國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的政策支持力度進(jìn)一步加大，未來(lái)隨著技術(shù)和市場(chǎng)配套條件成熟，國(guó)內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間十分可觀。
項(xiàng)目投產(chǎn)后將迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。此次募投項(xiàng)目在3年內(nèi)分期實(shí)施，預(yù)計(jì)2012年全部投產(chǎn)，項(xiàng)目投產(chǎn)后，可增加凈利潤(rùn)4.45億元，如果按照增發(fā)10000萬(wàn)股后的股本計(jì)算，每股收益增厚0.64元，但對(duì)2010年和2011年貢獻(xiàn)不會(huì)很大。
維持“增持”評(píng)級(jí)。公司參控股8條浮法玻璃生產(chǎn)線（超白玻璃、高檔浮法玻璃各1條＋6條優(yōu)質(zhì)浮法玻璃），權(quán)益產(chǎn)能約2400萬(wàn)重量箱，其中優(yōu)質(zhì)浮法玻璃和超白玻璃貢獻(xiàn)利潤(rùn)占比約占80%，因募投項(xiàng)目要在3年后投產(chǎn)，預(yù)計(jì)09-11年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.7億元、2.46億元和3.27億元，同比增長(zhǎng)50.6%、50.16%和26.9%，維持之前盈利預(yù)測(cè)，按照明年增發(fā)后股本計(jì)算每股收益0.29元、0.44元和0.56元，維持增持評(píng)級(jí)。此次增發(fā)還需股東大會(huì)、證監(jiān)會(huì)審批，暫不調(diào)整每股收益的攤薄。
