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　　上海裝潢網：剛過10%轉換率的數字電視平移任務正由起步進入關鍵的加速階段。數字電視平移正向此前的壁壘發起沖擊，力爭達到25%的轉換率。

　　我國數字電視整體轉換一開始從難度較小的二、三級城市入手，如深圳、青島、杭州、淄博等城市已率先完成整體轉換并接受驗收，而廣西、陜西已開始進行全省網絡的整合和整體轉換。

　　而一線城市的轉換帶動效應，將成為拉動我國數字電視整體平移的新希望。

　　2007年數字電視投資高潮

　　有線電視運營龍頭北京歌華有線日前獲得的專項補貼，再次引發了市場對于數字電視的關注。

　　歌華有線在9月份再一次接到北京市廣播電視局撥付的有線電視整體轉換專項補貼8000萬元。按機頂盒預計使用壽命5年攤銷，預計2007年歌華有線公司利潤總額將增加533萬元。

　　國信證券分析師廖緒發認為，8000多萬元的補貼對應約80萬戶數字電視用戶，實際上相當于在暫時不允許提高收視維護費情況下，每戶每月補貼8.3元，使其整體轉換將進一步加快。

　　根據廣電部門的研究，在2007年上半年我國有線電視數字用戶超過1700萬，半年增量超過450萬；到第一季度有68個城市完成了整體轉換，去年年底是25個城市。

　　由于整體轉換城市的增加，以及相當一部分城市有線電視數字化推進到村鎮，我國有線電視數字化轉換用戶今年估計將從2200萬達到3000萬戶。照此計算，今年數字電視用戶將最多占全國有線電視用戶比例的四分之一。

　　計世資訊研究報告認為，2007年中國將迎來數字電視投資高潮，2007年北京、上海兩大龍頭城市的數字電視的整體轉換將會真正啟動，預計2007年數字電視轉換的新投資將高達2000億元人民幣，2008年將增長到3600萬用戶。

　　債務壓力伴生

　　雖然一線城市獲得資助，盈利信心很強，但在外援匱乏的情況下，各個城市的運營商如果要加速推進，都需要大規模舉債發展。

　　這從實力在全國各大有線電視網絡運營商中已算雄厚的廠商身上就可見一斑。9月14日，中信國安信息產業股份有限公司((000839.SZ，下稱“中信國安”)發行可分離轉債，募集資金17億元，其中4.5億元用于投資建設有線數字電視項目，擬對武漢、合肥、長沙有線電視項目增加投資。

　　中信國安在2007年的中報披露，2006年南京完成城區70萬用戶的有線數字化轉換，2007年正式啟動了武漢、合肥和長沙三個城市的數字化轉換工作，預計2008年底完成。

　　中信國安在這些城市一戶贈送1個機頂盒。這在很大程度上推動了數字電視轉換，但是成本大大增加。例如，在2006年10月完成數字轉換的南京，以600元的機頂盒市價計算，南京中心城區的數字轉換，機頂盒成本將近4個億。

　　由于是免費給電視用戶安裝數字電視機頂盒，一個標清數字電視機頂盒的價格大約為500～600元，如果把前端設備的投資以及安裝費用也算到電視機頂盒的身上，每個機頂盒的成本大約為800多元。

　　從困難地區的轉換標桿廣西省來看，286萬個標清數字電視機頂盒則需要約23億元的投資。對機頂盒的折舊率按4年來計算，則每臺每年的折舊費為200元。假設銀行的年利率為6%，每年的平均利息為52.5元。由此每臺數字電視機頂盒每年的使用成本約為252.5元。

　　目前，廣西有線數字電視用戶每月收費為22元，原來每月收費為12元，相對于平移后每月增加收費10元，全年增加收費120元；相對于每臺數字電視機頂盒每年虧損132.5元，如果把稅收也考慮進去，估計每臺數字電視機頂盒每年要虧損130元。

　　盈利之門何時開啟？

　　歌華有線副總經理羅小布表示，歌華有線現在還處于整體轉換的普及階段。而對于運營商其收入來自三個方面：一是節目基本費用加上收看付費頻道；二是高端機頂盒的銷售；三是廣告和增值服務。

　　另外，對有線網絡運營商來說，除了機頂盒的巨大投資以外，需要面臨的另一個問題是，需要實現增值服務，就要考量有線電視網絡雙向改造成本與收益。

　　目前我國的有線電視網大部分是單向廣播方式的網絡，而廣電總局的目標是建立下一代有線電視網，建設能夠承載包含數字電視在內的多種業務的雙向有線電視網。我國有線電視網覆蓋用戶近1.4億戶，預計進行雙向改造需要投資超過500億元。

　　經過雙向化改造的有線電視網能為有線電視用戶提供視頻、語音、寬帶等多種雙向數據服務，真正實現多種業務融合，避免在三網融合中被邊緣化。

　　如淄博廣電曾經做過測算，如果作單向轉換每個用戶的ARPU(每月每戶平均收入)值可以達到26元，而雙向轉換每個用戶的ARPU值將很容易提升到35～40元，提升空間來自互動業務和數據業務，因此雙向轉換比單向轉換的資金回報周期更短――雙向轉換只需要大約兩年半就可以收回全部投資，而只做單向卻需要3~5年的時間。

　　但這僅是在紙面上的測算。合肥有線電視寬帶網絡有限公司相關負責人表示，內容和互動是發展數字付費電視用戶的最主要手段。如果轉換率達到了全部用戶的25%，可以形成盈利的初步基礎。另外，改造完成后，電視網絡已經實現了雙向、寬帶傳輸，但如果不能開展增值業務，仍然只是靠收視維護費，預計8年才能收回改造成本。

　　易觀國際分析師表示，一線城市的數字電視整體轉換有可能啟動“后發優勢”，即通過各種手段實現轉換成本的部分化解，從而為未來的盈利打下良好基礎。

　　以歌華有線為例，目前，歌華有線擁有的已完成數字電視轉換的80萬用戶仍維持18元/月的收費標準，至少將持續到奧運會。而按原計劃，歌華有線希望將數字電視的收費標準提高為28元/月。

　　歌華有線稱，將通過為數字電視頻道尋找贊助商和廣告商，來分攤數字電視運營成本。通過挖掘私接、漏繳用戶、**補貼、引進戰略合作伙伴、提高基本收視費、引入第二臺機頂盒收費等多種方式，來化解成本問題。

　　歌華有線2006年新增用戶達到36萬戶，2007年上半年新增用戶達14萬戶。用戶挖掘效果明顯。假設歌華有線在5年內完成數字化轉換，按350萬戶和400元/臺機頂盒計算，總計資本開支在14億元。假設數字化幫助歌華有線挖掘用戶50萬戶，則年新增收入1億元，5年內可貢獻收入5億元，加上**補貼，總計10.9億元，70%的資本開支可以通過**補貼和用戶挖掘得以解決．