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    進入五六月份，鋼鐵市場出現輪番上漲的行情，鋼鐵產業鏈各環節實現了整體盈利，前期開工嚴重不足的礦山企業、焦炭企業和鋼鐵企業重新煥發生機，產銷兩旺的格局重現，部分民營鋼鐵企業的噸鋼利潤甚至超過了三百元。飽受金融危機壓迫的中國鋼鐵產業重新舒展出希望，火熱的場景似乎又回到了去年同期。

    就在經濟學家仍在爭論中國**的經濟刺激計劃會何時取得效果、中國經濟能否率先突圍的時候，鋼鐵市場突然發力，走出了一波連續而持久的上漲行情。值得玩味的是，市場價位的不斷提升并沒有真正振作起行業的信心，大家對這種行情的持久性并不樂觀。因此，市場投機氣氛日盛，這在某種程度上助長了市場的虛火上攻。

    值得關注的是，去年下半年擱淺的許多“半拉子工程”重新啟動，許多擴建和新建項目也在積極謀劃中。雖然國家緩批了許多鋼鐵新項目，但一直游離于國家監管黃線區的民營企業，卻在迅速增加和釋放新的產能。這種現象可以被理解成民營企業信心的恢復，但我本人更愿意把它理解成信心喪失的標志——其實這是“撈一把就走”的典型投機心態。換句話說，民營鋼鐵企業對政策面并沒有真正看好，對自身的命運充滿擔憂，由此對行業未來也就缺乏真正的信心。

    鋼鐵產業是否真的在復蘇？中國鋼鐵產業現實和未來的命運如何？這些問題需要認真梳理。

    目前世界各國都把經濟復蘇的希望寄托在亞洲、尤其是中國身上。但宏觀經濟運行數據卻不足以支撐這種觀點。5月份我國發電量下降3.2％，企業所得稅和企業增值稅繼續下降，這些數據都表明中國經濟回暖仍尚待時日。與此同時，世界銀行認為：2009年中國GDP預計增速的7.2％中有6個百分點來自**支出以及稅收降低帶來的刺激。毫無疑問，這種經濟增長模式對于鋼鐵等基礎原材料產品有極大的需求拉動，但絕非經濟常態。從這個角度可以得出結論，鋼鐵市場需求的增量主要來自投資拉動而不是經濟發展的推動。這是對目前國內鋼鐵市場基本面的判斷。所以短期內還不能對國內市場需求的真正啟動抱有太大的幻想。

    另一方面，對目前鋼鐵市場已經產生的需求還需要冷靜判斷。正如大家所看到的投資拉動對鋼鐵需求的刺激作用正在顯現，但不能忽視在總的需求容量中，有相當部分來自市場存量增加所導致的虛假需求。由于去年四季度以來企業和社會整體庫存（包括原材料和鋼鐵產品）降到低點，市場的好轉使這部分社會存量急劇增加，造成了社會需求擴大的假象。由于社會庫存的迅速增加，在短時間內極大影響了鋼鐵產品的供求格局，導致整個產業鏈產品價格的不斷上漲。

    同樣不能忽視的導致鋼鐵產品價格上漲的原因是嚴重的資產通脹現象。隨著世界范圍內的貨幣增發，資本大量流入資產項目，導致以石油、黃金和金屬原材料為代表的基礎產品的價格上揚。在原材料成本的推動下，整個產業鏈產品的價格產生上沖的動力。但可以預期，今年鋼鐵產品走勢必然要發生分化。原材料價格上漲趨勢難改，但鋼材價格受到供大于求基本格局的的影響，上漲壓力越來越大。從這個角度看，下半年鋼鐵企業的日子仍然不會好過。

    鋼鐵產業的基本面還是沒有改變。中國鋼鐵行業供大于求的格局會呈現出一種長期的態勢。鋼鐵產業鏈的各企業要正視這個事實，然后做出自己理性的決策。