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概要： 蘇格蘭皇家銀行(RBS)近日宣布2008年共損失280億英鎊，包括80億英鎊的虧損和200億英鎊的資產(chǎn)減記。境內(nèi)部分中資銀行發(fā)行的部分代客境外理財(cái)產(chǎn)品(QDII產(chǎn)品)，因投資于相關(guān)資產(chǎn)而備受關(guān)注。投資者該如何看待RBS虧損所帶來的影響。農(nóng)行金融市場部相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人日在接受理財(cái)周報(bào)記者專訪時(shí)表示，“投資者應(yīng)理性看待蘇格蘭皇家銀行的虧損。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)近日宣布2008年共損失280億英鎊，包括80億英鎊的虧損和200億英鎊的資產(chǎn)減記。境內(nèi)部分中資銀行發(fā)行的部分代客境外理財(cái)產(chǎn)品(QDII產(chǎn)品)，因投資于相關(guān)資產(chǎn)而備受關(guān)注。投資者該如何看待RBS 虧損所帶來的影響？
農(nóng)行金融市場部相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人日在接受理財(cái)周報(bào)記者專訪時(shí)表示，“投資者應(yīng)理性看待蘇格蘭皇家銀行的虧損。全球金融危機(jī)以來，很多跨國銀行都出現(xiàn)大額虧損，如花旗銀行、瑞銀集團(tuán)2008年度虧損都非常大，但其客戶業(yè)務(wù)目前都正常經(jīng)營，不受影響。只要蘇格蘭皇家銀行繼續(xù)存在，投資者就不用擔(dān)心投資到RBS的保本資產(chǎn)。”
該負(fù)責(zé)人還表示，農(nóng)行有7款QDII產(chǎn)品代客戶投資于荷蘭銀行發(fā)行的到期外匯保本票據(jù)，由荷蘭銀行提供到期美元保本，農(nóng)行不承擔(dān)保本責(zé)任。這7款產(chǎn)品分別掛鉤于不同范圍的保本票據(jù)，產(chǎn)品收益取決于各自的投資范圍，并不與境外產(chǎn)品發(fā)行人直接相關(guān)，產(chǎn)品本金和收益的返還由票據(jù)發(fā)行人負(fù)責(zé)。
2007年10月，荷蘭銀行相關(guān)業(yè)務(wù)被蘇格蘭皇家銀行收購，票據(jù)的發(fā)行人將逐步更名為蘇格蘭皇家銀行，根據(jù)協(xié)議，蘇格蘭皇家銀行將承擔(dān)所收購業(yè)務(wù)的所有負(fù)債及資產(chǎn)。
“因此，在合并完成后，蘇格蘭皇家銀行將保有對上述票據(jù)的最終保本義務(wù)，在合并完成前，該票據(jù)的最終保本義務(wù)名義上仍由荷蘭銀行承擔(dān)。”農(nóng)行金融市場部該人士說，“以上內(nèi)容農(nóng)行已于2008年10月7日在中國農(nóng)業(yè)銀行對外網(wǎng)站予以正式公告。”
RBS成為雷曼的可能性較小
雷曼兄弟的破產(chǎn)倒閉讓相關(guān)投資者遭受了不同程度的損失。但根據(jù)市場公開消息，RBS成為下一個(gè)雷曼兄弟的可能性比較小。
根據(jù)農(nóng)行2009年1月21日在其對外網(wǎng)站上發(fā)布的公告：蘇格蘭皇家銀行已與英國財(cái)政部達(dá)成協(xié)議，以新普通股取代其持有的50億英鎊優(yōu)先股。現(xiàn)有股東可以1月16日收盤價(jià)折價(jià)8.5%計(jì)算的價(jià)格增持股份。如果股份未被全數(shù)認(rèn)購，**將會(huì)認(rèn)購這些股份，如此會(huì)增加其持股最高至70%。據(jù)悉，截至2009年2月9日，英國**持有RBS約58%的普通股，已成為RBS的控股股東。
農(nóng)行方面表示，蘇格蘭皇家銀行的資本結(jié)構(gòu)將因?yàn)榕c英國財(cái)政部訂協(xié)議而大幅改善，資本重組后，其預(yù)期核心一級資本將按比綜合基準(zhǔn)提升接近一個(gè)百分點(diǎn)，將提升其財(cái)務(wù)實(shí)力。
2009年1月19日，英國**宣布綜合性方案，旨在強(qiáng)化穩(wěn)定金融體系、增加信心及貸款能力，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。“這些安排將對穩(wěn)定金融市場秩序，增強(qiáng)蘇格蘭皇家銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力起到顯著作用。”農(nóng)行該負(fù)責(zé)人表示。
“蘇格蘭皇家銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)與其當(dāng)前控股股東——英國**息息相關(guān)。”該人士說，“英國**成為蘇格蘭皇家銀行的控股股東，蘇格蘭皇家銀行就有了國家信用作為支撐。從這個(gè)意義上講，RBS成為下一個(gè)雷曼兄弟的可能性很小。”
此前，市場人士曾有疑慮，擔(dān)心蘇格蘭皇家銀行這個(gè)已有280多年歷史的英國第二大銀行是否會(huì)成為下一個(gè)雷曼兄弟。
投資者可提前贖回QDII產(chǎn)品
投資者如果對境外市場信心不足，能否提前贖回原投資？對此，農(nóng)行該負(fù)責(zé)人表示，目前大多數(shù)銀行的QDII產(chǎn)品均可提前贖回。農(nóng)行除“境外寶股指掛鉤型”三款QDII理財(cái)產(chǎn)品(將于2009年6月初到期)外，其余QDII產(chǎn)品均有提前贖回條款，投資者每月都可在規(guī)定時(shí)間內(nèi)贖回投資。“如果時(shí)機(jī)合適，農(nóng)行也可對原規(guī)定不允許提前贖回的這三款QDII理財(cái)產(chǎn)品安排臨時(shí)贖回。”
投資者提前贖回不會(huì)有額外費(fèi)用或損失，贖回凈值變化與投資者是否提前贖回?zé)o直接關(guān)系。投資者贖回時(shí)，贖回凈值=產(chǎn)品市值-贖回費(fèi)(如有)-托管費(fèi)-管理費(fèi)+現(xiàn)金收益(如有)。提前贖回不承諾保本。
目前農(nóng)行幾款投資到荷蘭銀行為發(fā)行人的票據(jù)型QDII產(chǎn)品均是到期美元保本，在全球股市大幅下調(diào)的情況下，農(nóng)行產(chǎn)品在所有QDII產(chǎn)品中依然保持了相對較高的市值。
農(nóng)行該負(fù)責(zé)人表示，“中國農(nóng)業(yè)銀行一貫本著對客戶負(fù)責(zé)的態(tài)度慎重選擇產(chǎn)品投資范圍和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，農(nóng)行贏利的三款QDII產(chǎn)品采用了較為審慎的結(jié)構(gòu)，即掛鉤香港H股指數(shù)對美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指的差額，只要H股指漲幅大于或者跌幅小于美國股指，投資者均可獲利。因此，該產(chǎn)品較單掛港股指數(shù)或單掛美國股指的產(chǎn)品具有較好的抗跌性。”
“事實(shí)上，農(nóng)行這三款產(chǎn)品是目前中資銀行中唯一贏利的QDII。農(nóng)行還主動(dòng)及時(shí)披露產(chǎn)品信息，每周均在農(nóng)行網(wǎng)站上公布QDII產(chǎn)品市值，對產(chǎn)品存續(xù)期間的重大事項(xiàng)也及時(shí)披露，并通過遍布全國的網(wǎng)點(diǎn)予以公告。”該人士說。
農(nóng)行方面表示，將繼續(xù)本著審慎原則緊盯國際國內(nèi)市場，加強(qiáng)與荷蘭銀行和蘇格蘭皇家銀行的溝通、聯(lián)系和協(xié)調(diào)，及時(shí)披露相關(guān)信息，維護(hù)廣大投資者的權(quán)益。
“投資有風(fēng)險(xiǎn)。”理財(cái)專家建議，購買QDII理財(cái)產(chǎn)品的投資者能針對潛在風(fēng)險(xiǎn)做出自己的理性反應(yīng)。作為一名投資者，在投資時(shí)應(yīng)當(dāng)對承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有充分的認(rèn)識，并根據(jù)資金情況和對未來的規(guī)劃以及預(yù)期，及時(shí)調(diào)整自己用于投資、消費(fèi)和儲蓄的資產(chǎn)比例，以保證生活質(zhì)量穩(wěn)定健康。
2008年的金融危機(jī)是世界性的，絕大部分的投資機(jī)構(gòu)和投資者都受到了沖擊，但也會(huì)帶來一些機(jī)遇，海外市場也是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要市場。隨著投資者對這場世界性金融危機(jī)的認(rèn)識不斷加深，相信會(huì)對自己的投資選擇做出正確判斷。
