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      在發(fā)達國家經濟遭受重創(chuàng)之時，新興市場經濟體卻在這場金融危機中留下了難得的一抹“亮色”。隨著金融危機的蔓延，新興經濟體面臨的挑戰(zhàn)也日益加劇。不過，新興經濟體仍被視為“世界經濟穩(wěn)定的來源”。

      新興經濟體2008年中的整體表現可謂先喜后憂。在上半年發(fā)達國家出現經濟下滑跡象，金融市場動蕩加劇之際，新興經濟體基本面還比較穩(wěn)固。但隨著金融危機的加深擴散，新興市場經濟體情況急轉直下，對于出口和外部融資依賴度較大的國家受到明顯沖擊，股市、債市和匯市出現暴跌。

      展望2009年，新興市場經濟體前景不容樂觀。目前，各機構的普遍共識是：2009年新興經濟體整體經濟增速相比2008年將進一步下滑，而且衰減幅度超過此前預期。

      IMF根據最新經濟形勢變化，大幅下調了其對全球以及新興市場經濟體的增長預期。根據IMF預測，各新興和發(fā)展中經濟體今年總體經濟增速為5.1％，明顯低于去年的6.6％，比前次預測下調了1個百分點。具體而言，在新興市場中，中東歐國家經濟今年預計增長2.5％（去年為4.2％）；亞洲發(fā)展中經濟體今年增長7.1％（去年為8.3％）；東盟5國今年增長4.2％（去年為5.4％）；中東今年增長5.3％（去年為6.1％）。拉美國家等西半球發(fā)展中經濟體今年增長2.5％（去年為4.5％）。

     世界銀行最新報告也勾勒出新興市場經濟走勢。世行預計，發(fā)展中國家今年經濟增速將為4.5％（去年為6.3％）。其中，一些主要新興市場國家今年經濟增速將明顯放緩，如俄羅斯增長３％（去年為6％），巴西增長2.8％（去年為5.2％），印度增長5.8％（去年為6.3％）。

     相對其較高的潛在增長率而言，可以說新興經濟體和發(fā)達經濟體一樣，也進入了周期性的經濟下滑階段。

     世行負責國際經濟分析和預測的漢斯·蒂默表示，發(fā)展中國家經濟雖不至于衰退，但增長減速明顯，不可忽視。

      不過，經濟形勢的變化從來都是“雙刃劍”，多空因素往往相互轉換。例如商品價格的走低，使很多新興經濟體在前期面臨的通脹壓力得以緩解。外部需求的衰減促使一些國家調整經濟結構和重點，催生新的增長點。價格暴跌也使不少新興經濟體的股市估值具有明顯吸引力。

      值得注意的是，由于經濟形勢不佳，不少新興經濟體已經陸續(xù)出臺擴張性貨幣和財政政策，全力促進經濟增長，其效果正在顯現。憑借著在金融危機中凸顯出來的自身優(yōu)勢，新興經濟體抗風險能力整體相對較強，2009年仍會成為拉動全球經濟增長的“主引擎”。

     美林證券的研究表明，2008年全球經濟總量增幅大約78％來自新興市場，2009年可能上升至88％。美林還統計出，全球新興經濟體貨幣財政當局掌握的資金近5萬億美元，其中3萬億在“金磚4國”，此外這些經濟體較高的居民儲蓄率也提供了資金來源。目前新興經濟體的儲蓄率在33.5％，而發(fā)達國家只有不到20％。

      “這幾年來，以中國、巴西、印度、俄羅斯‘金磚四國’為代表的新興市場經濟體表現格外突出，四國經濟增速都在世界各國前13位，2008年對世界經濟增長貢獻率超過36％，按照IMF數據進行推算，2009年這一數字也將維持在３６％的水平。”張其佐表示。